El fondo de inversión estadounidense Platinum Equity ha comenzado a explorar el mercado para su salida del capital de Iberconsa, la multinacional pesquera con sede en Vigo. La reciente renovación de las cuotas pesqueras en Argentina ha sido un factor determinante para impulsar este esperado proceso, según se informó extraoficialmente, hace algunos días, aunque de prosperar; el fondo debe informar a la SEC (Security Stock Commision), organismo contralor de las operaciones en el mercado secundario de Wall Street, mediante notificación oficial, por estos días, inexistente, por lo que por el momento, si bien se supo en organismos de alto vuelo financiero español, por ahora es solo un anticipo.
Platinum Equity adquirió Iberconsa en 2019 por aproximadamente 550 millones de euros, luego de que el private equity español Portobello Capital decidiera desprenderse de la empresa tras un proceso de crecimiento y consolidación. Ahora, seis años después, el fondo norteamericano ha comenzado los sondeos para una posible venta, aunque la compañía aún no ha confirmado ninguna operación formal en marcha, según se desprende de la nota.
Iberconsa es un actor clave en la industria pesquera, con una fuerte presencia en la captura de merluza, langostino argentino y calamar illex. La empresa controla cerca del 15% de las cuotas de merluza común en Argentina, (el máximo permitido por la Ley), siendo la de mayor tenencia de CITC, superando a otros operadores relevantes de esa misma especie. Entre su flota destaca el buque API VII, que posee la mayor cantidad de Cuotas Individuales Transferibles de Captura (CITC) para esta especie y que fue completamente remodelado a nuevo en un plan de renovación y reparaciones mayores de unidades pesqueras.
La incertidumbre en torno a la renovación de las cuotas pesqueras en Argentina había generado preocupaciones sobre el futuro del negocio, pero la confirmación del Gobierno de Javier Milei en diciembre pasado, ha otorgado estabilidad y previsibilidad a Iberconsa, permitiendo a Platinum avanzar en su estrategia de desinversión. El fondo suele mantener sus inversiones en cartera por ciclos de seis o siete años, como ocurrió con otras compañías que vendió recientemente, como Yak Access y la firma logística Livingston.
Durante su gestión, Platinum Equity ha enfrentado diversos desafíos, incluyendo el impacto de la pandemia de COVID-19, el aumento de costos operativos y financieros, y la incertidumbre en torno a las cuotas pesqueras; no siendo el sector pesquero a través de este grupo, el de mejor performance.
Actualmente han iniciado un camino de fuerte reestructuración en los estratos de la línea operativa en Argentina, donde se han desplazado algunos importantes cargos, algo que había sido consensuado previo a la redistribución de cuotas de captura de merluza común; esto, marca un proceso de redimensionamiento estratégicos, puesto que la firma se caracteriza por una desarticulación entre la cantidad de personal jerárquico en función de trabajadores operativos, ecuación, que comparada a otros grupos económicos, evidencia una marcada diferencia; en momentos, donde los costos han trepado a niveles alarmantes por la fuerte caída de precios de productos y especies comercializadas.
A pesar de estos obstáculos, Iberconsa ha experimentado un crecimiento significativo, alcanzando una facturación cercana a los 500 millones de euros y consolidando una planta de más de 3.800 trabajadores en 42 buques en el mundo. Además, la diversificación geográfica de la compañía ha sido clave en su desarrollo, con operaciones en Argentina, Namibia y Sudáfrica, con fuerte presencia en el mercado español.
No obstante, un informe reciente de la agencia de calificación Moody’s advirtió sobre la exposición de Iberconsa a mercados emergentes y su limitada capacidad de flujo de caja para cubrir el pago de su deuda. En 2023, la empresa refinanció su deuda para extender su vencimiento de 2024 a 2027, en una operación que incluyó una inyección de capital de 72 millones de euros por parte de Platinum Equity.
No obstante, extraoficialmente se supo que en círculos bancarios españoles, el grupo presentaría un pasivo significativo, habida cuenta de la fuerte caída de rentabilidad de estos últimos años en la post pandemia europea y el impacto de desequilibrios en países como Namibia donde la rentabilidad no fue la esperada.
Entre sus estrategias para fortalecer su rentabilidad, Iberconsa ha potenciado su capacidad de procesamiento de pescado a bordo y en plantas propias, utilizando tecnología de ultracongelación IQF. La planta de Bouzas, en Vigo, es un ejemplo de esta apuesta por la valorización de la materia prima, con una inversión superior a los 15 millones de euros para su modernización, finalizada en 2021; pero hoy, el mercado de consumo mutó con hábitos cambiantes, lo que deja al sector con inversiones de magnitud y con un cambio de mercado preocupante, evidenciando un cambio sustancial del entorno para el cual fue rediseñada.
A medida que Platinum Equity avanza en la exploración de opciones para venta, el futuro de Iberconsa quedará marcado por el acceso al caladero argentino, único estable generador de proteínas de origen marino y salvaje de Argentina, y la capacidad del grupo para sostener su cuadro financiero económico, en caso de persistir las actuales condiciones adversas en el comercio internacional.
