La agencia calificadora Moody’s emiti贸 un informe sobre la compa帽铆a gallega Iberconsa, propiedad del fondo americano Platinum Equity Capital Ltd., advirtiendo sobre la debilidad de su estructura de capital, que califican de insostenible.
La situaci贸n financiera de Iberconsa se ha deteriorado debido a la subida de la inflaci贸n y la ca铆da de las ventas de pescado. La empresa necesita refinanciar una deuda cercana a los 400 millones de euros a corto plazo, solicitada por el fondo private equity para adquirirla.
Moody’s ha rebajado la calificaci贸n de solvencia de Iberconsa y la sociedad luxemburguesa Bering III SARL, a trav茅s de la cual el fondo Platinum controla el gigantesco grupo pesquero espa帽ol Iberconsa pasando de Caa1 a Caa2, rebaja que tambi茅n ha sido aplicada al pr茅stamo y la l铆nea de cr茅dito de 375 millones que vencen en junio del a帽o pr贸ximo (2024).
El nivel de riesgo de cesaci贸n de pagos tambi茅n ha sido elevado, y la visi贸n sobre el futuro de la compa帽铆a ha cambiado de estable a negativa. La agencia atribuye la rebaja del rating a la debilidad en la liquidez de Iberconsa y la preocupaci贸n por la capacidad de resistencia de su estructura de capital, especialmente en el contexto de la subida de los tipos de inter茅s y la proximidad del vencimiento de la deuda.
Iberconsa, con una facturaci贸n de 425 millones de euros en 2022 y un beneficio operativo ajustado de 68 millones, ha reconocido que una variaci贸n del 1% en los tipos de inter茅s de sus pr茅stamos tendr铆a un coste adicional significativo. La estrategia de Platinum de endeudar la compa帽铆a para adquirirla con pr茅stamos ha generado un alto nivel de deuda y una liquidez limitada, lo que Moody’s considera como una 芦estrategia agresiva芦.
Para evitar un posible impago de la deuda, Moody’s sugiere que Platinum inyecte m谩s capital en Iberconsa, ya que la estructura actual del capital es insostenible. Al cierre de 2022, la relaci贸n entre la deuda y el beneficio operativo de Iberconsa era de 7,5 veces,(esto es un par谩metro del flujo de caja operativo) lo que se considera un nivel de alto riesgo.
La agencia considera que el futuro de la compa帽铆a depende de la disposici贸n de Platinum para proporcionar un mayor apoyo financiero, inform贸 al sector, El Confidencial, un influyente diario de Espa帽a y la Comunidad Econ贸mica Europea.
